آموزش کار با Opyn و بستری برای معاملات آپشن در دیفای

یکی از چالش‌های همیشگی معامله‌گران به‌خصوص در بازار ارزهای دیجیتال که نوسان زیادی دارد، جلوگیری از ضرر بیش از حد در شرایط نزولی بازار است. در کنار این مساله، آن‌ها همواره به‌دنبال راهی برای کسب درآمد و سود بیشتر هستند. اما آیا واقعا راهی وجود دارد که بتوان در شرایط ریزشی بازار کمتر متضرر شد و در روند افزایشی بیشتر سود کرد؟ اوپین (Opyn) با سرویس جدید خود یعنی اسکوایث (Squeeth) این امکان را فراهم کرده است. در این مقاله قصد داریم به معرفی و آموزش کار با Opyn و سرویس Squeet‌h بپردازیم.

معرفی و آموزش کار با Opyn و سرویس Squeeth

 

اوپین یک پلتفرم مبادلاتی برای قراردادهای آپشن در فضای Defi است. این پلتفرم با استفاده از پروتکل کانوکسیتی Convexity این امکان را به معامله‌گران می‌دهد که در صورت افزایش قیمت سود بیشتری به‌دست بیاورند و در طرف دیگر در صورت ریزش بازار کمتر متضرر شوند. البته این حالت در مقایسه با زمانی است که تریدرها از لوریج برای معامله استفاده می‌کند.

اوپین برای پیاده‌سازی این سیستم از سرویسی به‌نام Squeeth استفاده می‌کند. Squeeth یک Power Perpetual است. در این نوع از قراردادها، یک دارایی را به‌عنوان دارایی هدف در نظر می‌گیرند و طبق قرارداد به یک توان مشخص می‌رسانند. در Squeeth همان‌طور که از نامش پیداست، دارایی مورد نظر اتریوم و توان انتخابی، ۲ است. این سبک از قرارداد به‌خاطر استفاده از پروتکل کانوکسیتی است. از طرف دیگر با توجه به پرپچوال بودن این قرارداد، هیچ تاریخ انقضا و قیمت اعمالی (Strike Price) برای آن‌ها تعیین نمی‌شود.

نحوه استفاده از پلت فرم Opyn

1. کیف پولی مثل Metamask را دانلود و در آن ثبت نام کنید.
2. هنگام ثبت نام عبارت بازیابی از شما خواسته می شود، آن را نگه دارید، چرا که در صورت گم شدن کیف پول این عبارت تنها راه بازیابی کیف پول شماست.
3. پس از ثبت نام در کیف پول Metamask روی (dApps) کلیک کنید.
4. Opyn.co را جست و جو کنید.
5. بر روی آیکون در بالا سمت راست کلیک کنید.
6. باید کیف پول خود را متصل کنید. از قسمت (Options) کیف پول خود را انتخاب کنید تا Opyn به آن متصل شود.
7. منویی در بالا سمت چپ به شما نشان داده می شود. آپشن مد نظر و تاریخ انقضای آن را مشخص کنید.
8. برای مثال، فرض کنیم آپشن خرید (Call Option) را انتخاب کرده اید.
9. قیمت هدف (Strike price) مد نظر خود را انتخاب کنید.
10. حجم معامله را در قسمت سفارش (Order) وارد کنید.
11. گزینه تایید USDC را زده و انتخاب خود را تایید کنید.
12. سپس، خرید oToken را زده و انتخاب خود را تایید کنید.
13. گزینه پایان (done) را انتخاب کنید.
14. به داشبورد خود بروید و ترید را بازبینی کنید.
15. الان یک ترید آپشن خرید انجام دادید.
16. همین مراحل برای آپشن فروش نیز صدق می‌کند.

مفاهیم مهم سرویس Squeeth

قیمت شاخص (Index Price): قیمت اتریوم به توان دو است.

قیمت دارایی تحت معامله (Mark Price): مارک پرایس قیمت خرید و فروش Squeeth در یونی سواپ است. این عکس متعلق به زمان فیلمبرداری ویدیوی آموزشی است و به این خاطر استفاده شده که در ویدیو به فاندینگ ریت منفی اشاره کردیم. در حال حاضر (۲۰ اسفند ۱۴۰۰) قیمت مارک در سرویس Squeeth برابر۶٬۸۸۱٬۳۲۷ دلار است. قیمت OSQTH در یونی سواپ چیزی حدود ۵۵۲.۶ دلار است. از آنجایی که فاندینگ ریت از اختلاف مارک پرایس و ایندکس پرایس به‌دست می‌آید، برای نزدیک کردن قیمت OSQTH از فرمول زیر استفاده می‌کنند و Mark Price را به‌دست می‌آورند.

فاندینگ ریت: به‌طور کلی فاندینگ ریت مبلغ، درصد یا نسبتی از اختلاف قیمتی قراردادهای آپشن نسبت به قیمت اسپات است که از دارندگان پوزیشن‌های لانگ گرفته و به دارندگان پوزیشن شورت داده می‌شود. در سرویس Squeeth پلتفرم Opyn نیز این چنین است. اختلاف میان مارک پرایس و ایندکس پرایس به‌عنوان فاندیگ ریت در نظر گرفته می‌شود و از دارندگان پوزیشن‌های لانگ به دارندگان پوزیشن شورت داده می‌شود.

انتظار می‌رود که با توجه به جریان پرداختی، شاخص فاندینگ ریت همواره مثبت باشد. اما همان‌طور که در تصویر بالا نیز مشاهده می‌کنید، در برخی مواقع فاندینگ ریت منفی می‌شود و انتقال از پوزیشن‌های شورت به پوزیشن‌های لانگ صورت می‌گیرد.

لازم به‌ذکر است که جریان پرداختی به‌صورت مستقیم و نقدی اتفاق نمی‌افتد و فرایند فاندینگ ریت به‌صورت مداوم و با تغییر در ارزش قراردادها لحاظ می‌شود. به این نوع فاندینگ ریت، In kind می‌گویند.

عامل نرمال‌سازی (Normalization Factor): این فاکتور برای تعدیل ارزش پوزیشن‌ها که تحت تاثیر فاندینگ ریت روزانه قرار گرفته‌اند، پیاده‌سازی می‌شود. برای خریداران و کسانی که وارد پوزیشن لانگ شده‌اند، عامل نرمال‌سازی باعث می‌شود که ارزش OSQTH نسبت به قیمت شاخص و با توجه به نوع فاندینگ ریت، به آرامی کاهش پیدا کند. در طرف دیگر کسانی که وارد پوزیشن شورت شده یا توکن Squeeth را ساخته‌اند، با توجه به دریافت فاندینگ ریت، از بدهی‌شان کاسته شود.

پوزیشن شورت در Squeeth

در سرویس Squeeth برخلاف پوزیشن لانگ، پوزیشن شورت لیکویید می‌شود؛ به‌همین خاطر کاربرانی که می‌خواهند وارد این پوزیشن شوند باید وثیقه‌گذاری کنند. در حال حاضر  حداقل به ۶.۹ اتر برای وثیقه نیاز است. دارندگان پوزیشن شورت علاوه‌بر کسب درآمد از محل کاهش قیمت اتریوم، از فاندینگ ریتی که دارندگان پوزیشن لانگ پرداخت می‌کنند نیز منتفع می‌شوند.

ویژگی منحصربه‌فردی که پوزیشن شورت Squeeth دارد این است که دیگر نیازی نیست معامله‌گران به‌صورت کامل وثیقه‌گذاری کنند. کسانی که می‌خواهند وارد پوزیشن شورت شوند، می‌توانند به‌صورت نسبی (Partial) وثیقه‌گذاری کنند.

همان‌طور که در تصویر بالا مشاهده می‌کنید، پس تعیین مقدار وثیقه، نسبت وثیقه‌گذاری را باید در بازه پر ریسک (Risky) تا امن (Safe) انتخاب کنید. با انتخاب مقدار نسبت مورد نظر، پلتفرم برای شما قیمتی که قراردادتان در آن لیکویید می‌شود را محاسبه می‌کند.

استراتژی‌های معاملاتی

سرویس Squeeth برای این که کاربران بتوانند در شرایط مختلف بازار کسب سود کنند، استراتژی‌های معاملاتی را در قالب روش‌های خودکار پیاده‌سازی می‌کند. کاربران با سپرده کردن اتر می‌توانند از قراردادهای مربوط به استراتژی استفاده کنند. این قراردادهای به‌صورت خودکار استراتژی را مدیریت می‌کنند.

Squeeth‌ سه استراتژی گاو (Bull)، خرس (Bear) و خرچنگ (Crab) دارد که در حال حاضر، تنها استراتژی خرچنگ فعال است. این استراتژی برای زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد که بازار رنج می‌زد یا در اصطلاح به‌صورت Sideway‌ حرکت می‌کند. درصورتی که قیمت اتر در محدوده ۶+ تا ۶- درصد نوسان داشته باشد، این استراتژی درآمدزا است. با فعال‌سازی این قرارداد، سرویس Squeeth‌ به‌‌صورت خودکار با خرید و فروش اتر در برابر Squeeth‌ وارد پوزیشن‌های لانگ و شورت می‌شود.

نکات حائز اهمیت سرویس Squeeth در پلتفرم Opyn